作者 | Vaidik Mandloi
编译 | Luffy，Foresight News
你知道吗？7 月份加密货币信用卡消费额超过 7.59 亿美元，交易笔数达 900 万笔。这几乎是去年同期的两倍半。而且，其中超过 90% 的交易额仍然使用 Visa 卡支付。
几乎所有加密银行卡项目都在讲述同一个故事：依托稳定币支付通道，绕开卡组织手续费，把省下的成本返还给商户。此前我们分析 Stripe 搭建基于稳定币的跨境支付链路时，也曾探讨过这套逻辑。
为此我深入研究了一个核心问题：尝试抛开传统卡组织，现实中究竟会发生什么？摆脱 Visa、万事达卡真的能为商户节省成本吗？稳定币到底能够替代支付架构里的哪一层？
最终得出的结论完全出乎我的意料。
支付体系如何运转
想要找到答案，首先要理清消费者刷卡付款时，手续费究竟流向何处。我最先意识到一个普遍误区：包括加密行业很多从业者在内，大家都以为 Visa 这类卡组织拿走了最大一笔手续费。
事实并非如此。商户受理一笔 100 美元的奖励信用卡消费，需要支付约 2.2% 的商户折扣费率，合计 2.2 美元。关键在于，这 2.2 美元并非落入 Visa 口袋，而是分给三方主体，并且分配比例并不平均。
· 最大份额约 1.75 美元，归属发卡银行，也就是向消费者发放信用卡的机构。这笔费用名为交换费，占到商户总手续费的 70%–80%。
· 其次是商户侧支付处理商（收单机构），抽取 0.30–0.70 美元服务费。
· 最后才是所有人想要颠覆的卡组织 Visa / 万事达卡，仅收取 0.13–0.18 美元评估费，大约只占商户总支出的 7%–9%。
也就是说，如果仅仅移除 Visa，砍掉的只是整条链条里最小的一笔费用。而 Visa 只收取少量费用本身也有底层原因。
Visa 并不向任何人发放信贷，无需承担信用风险、拒付纠纷与欺诈损失。实际上 Visa 甚至不参与资金划转。它仅仅是一套信息传输网络，只有当用户在商户终端刷卡时才会启动。Visa 的工作是将授权信息在商户终端与发卡行之间双向传递，并制定整套体系的运行规则。真正承担最重职能的是发卡机构。
发卡机构向消费者提供信贷，承担坏账风险；同时承担消费者消费到账单还款日之间的资金占用成本，并且依靠交换费补贴刷卡奖励计划，以此吸引用户使用卡片。
来源：吴说区块链
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