矿机大厂嘉楠科技第三季矿机营收只剩 480 万美元、年减 96%，公司周二启动 2,000 万美元的库藏股回购，资金来源是选择性变现手上的加密资产，而 9 月底持有的 1,875. 5 枚比特币，已有 1,258 枚抵押在贷款上。 （前情提要：嘉楠科技 8 月出清全数以太坊！ 套现 1390 万镁回购股票） （背景补充：Hut 8 卖逾 3,000 枚比特币套现 2. 5 亿！ 全数回购自家股票、授权加码至 10 亿） 矿机大厂嘉楠科技（Canaan，Nasdaq: CAN）周二宣布启动 2,000 万美元的库藏股回购，这是董事会 11 月 6 日透过的 1 亿美元授权额度下第一波动作。 公司在回购公告里写得明白：买回自家股票的资金，有一部分要靠出售手上的加密资产。 第三季财报说明了为什么得这样做。 矿机硬体营收只剩 480 万美元，比去年同期的 1. 186 亿美元少了 96%，公司归因于需求转弱与售价下滑。 反倒是自有挖矿业务进帐 950 万美元，接近硬体收入的两倍。 同季营运亏损 4,290 万美元，最终却交出 800 万美元的净利，靠的是加密资产与金融衍生品的重估利益，也就是季末币价走高带来的帐面效果。 嘉楠第三季矿机营收年减 96%，自有挖矿收入反而超过硬体（动区自绘） 这套回圈其实已经跑了一整年。 10 月的产出更新揭露，嘉楠卖掉 3,952 枚 ETH 与 54. 5 枚 BTC，套现约 1,390 万美元，其中 540 万美元在 8 月底拿去买回 1,360 万股美国存托凭证（ADS）。 8 月出清全数以太坊的动作，当时就被市场解读成卖币护股价的起手式。 能动用的储备比帐面数字少得多。 截至 9 月 30 日，嘉楠持有 1,875. 5 枚比特币，其中 1,258 枚抵押在贷款上、100 枚放在固定期限产品里，直接列为加密资产的只有 517. 5 枚，季末价值 4,370 万美元，换算下来每枚约 8. 44 万美元。 现金部位同样卡住：7,280 万美元的现金与受限现金中，5,000 万美元是为基础设施承诺开立的信用状担保，可自由动用的只剩约 2,280 万美元。 执行长张楠赓的说法是，嘉楠会维持长期的数位资产储备，同时选择性变现加密资产以支应回购。 管理层强调目前股价低估了公司与成长前景，回购授权为期 12 个月，可依营运与资金需求调整节奏。
来源：动区动趋
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