美国比特币与以太坊现货 ETF 规模已达 1110 亿美元，但主动型加密避险基金平均规模仅 1. 32 亿美元，91% 的基金不足 10 亿美元。 Binance Research 指出，机构资金卡在 Beta 敞口，关键并非投研能力，而是缺乏机构级分发层与可信资料验证。 （前情提要：非农疲软升息预期降温！ Wintermute：加密 ETF 狂吸 11 亿镁，BTC 涨幅却落后美股） （背景补充：8 月非农击溃多头！ 比特币急坠跌破 8 万镁、以太坊失守 $2500，全网 1 小时爆仓 2. 2 亿美元） Binance Research 发布报告指出，美国比特币与以太坊现货 ETF 规模已达 1110 亿美元，但主动型加密避险基金平均规模仅 1. 32 亿美元，91% 的基金规模不足 10 亿美元。 机构资金大量涌入被动工具，却对主动策略保持距离，核心瓶颈并非投研能力，而是缺乏机构级分发层与可信资料验证。 ETF 吸金 1110 亿，主动基金平均仅 1. 32 亿 Binance Research 引用 EY-Parthenon 与 Coinbase 的联合调查指出，73% 的机构计划在今年提高数位资产配置比例，AIMA 与 PwC 的报告则显示 55% 的传统避险基金已持有加密资产，高于 2024 年的 47%。 然而，这些需求大多流向被动投资载体，81% 的受访机构更倾向透过注册合规产品获取现货敞口。 截至 2026 年 10 月底，美国比特币和以太坊现货 ETF 的资产规模合计约 1110 亿美元；相比之下，加密避险基金的平均资产管理规模仅为 1. 32 亿美元，且 91% 的基金规模不足 10 亿美元。 Binance Research 认为，这一分化折射出的是市场基础设施的差距，而非管理人能力的不足。 中性策略拿走 92. 1% 资金，方向性策略只分到 6. 7% 在 Capital Connect 平台上，方向性策略基金数量占比达 44. 3%，但仅吸引了 6. 7% 的平台资金；市场中性、统计套利以及传统金融风格的多策略基金合计掌握了 92. 1% 的资产管理规模，其中多策略基金单独占 14. 3%。 中性策略的平均单笔投资额约为方向性策略的 11 倍，显示资金配置方在加注时更偏好确定性。
来源：动区动趋
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