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1、Alphabet 云收入增长 103%，季度自由现金流为负 90.7 亿美元
Google 母公司 Alphabet 公布第三季度财报，总收入达到 1,275.77 亿美元，同比增长 25%。其中，Google Cloud 收入达到约 307 亿美元，同比增长 103%，主要受 AI 基础设施、企业 AI 服务及 TPU 系统销售推动。不过，公司季度资本开支达到 513.55 亿美元，高于 422.90 亿美元的经营现金流，自由现金流为负 90.65 亿美元，较上一季度的负 58.55 亿美元进一步扩大。Alphabet 已连续两个季度出现负自由现金流，但过去 12 个月自由现金流仍为正，约 197.47 亿美元。
一句话分析：Google Cloud 收入翻倍并未带来更高的当季现金留存，资本开支和营运资金占用仍在消耗经营现金，但单季负自由现金流不能直接等同于云业务亏损。
2、微软 Azure 收入增长 48%，季度自由现金流达 186 亿美元
微软公布 2027 财年第一季度财报，总收入达到 922.79 亿美元，同比增长 19%，净利润为 366.29 亿美元，同比增长 32%。其中，Azure 云业务收入达到 331.65 亿美元，同比增长 48%，公司预计下一季度增速进一步升至 49%–50%。季度经营现金流达到 580 亿美元，现金固定资产支出为 393.67 亿美元，自由现金流约 186.33 亿美元。包含融资租赁在内的季度资本开支达到 452 亿美元。微软商业剩余履约义务同比增长 73%，达到 6,770 亿美元。
一句话分析：微软季度经营现金流仍足以覆盖现金固定资产支出，且保留约 186 亿美元自由现金流；相比 Alphabet，两家公司在扩大 AI 投入后的现金留存能力存在明显差距。
3、三星 Q3 营业利润达 107.4 万亿韩元，芯片部门贡献约 99%
来源：吴说区块链
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