CFTC 主席 Michael Selig 说，冰箱拿质押以太币的收益自己去买菜、甚至发行自己的迷因币，已经不是科幻情节；当 AI 代理能持有资产、自主下单，整套围绕可识别市场参与者写成的规则就得重写。 （前情提要：CFTC 主席：大规模代币化来袭，金融市场未来十年变化超越过去总和） （背景补充：币安开放 AI 代理交易：Agent OS 上线，下单支付一把抓） 美国商品期货交易委员会（CFTC）主席 Michael Selig 周三在华府举行的首届 Frontier Forum 上，把监管难题讲成一个很具体的画面：一台冰箱用质押以太币赚到的钱自己去买菜，甚至发行自己的迷因币。 他说这已经不是科幻情节，而他在意的不只是冰箱，是当这类自主 AI 代理真的持有资产、执行交易时，整套以人为物件写成的金融规则要怎么接上。 Selig 在演说中引用美国总统川普的说法，把这类技术称作超级智慧（super intelligence，SI），理由是它「不是人工的」，而是像印刷机、蒸汽引擎与网际网路一样真实的技术跃进。 这番话的背景是年轻投资人早就把 AI 带进理财决策：一份 9 月公布的调查显示，79% 的美国千禧世代投资人与 77% 的 Z 世代投资人，已经使用或愿意使用 AI 来挑选与调整投资。 美国千禧世代与 Z 世代投资人使用或愿意使用 AI 挑选、调整投资的比例（资料来源：eToro 2025 年 9 月调查，动区自绘） 三个追问：谁要登记、谁该负责、谁是客户 Selig 指出，CFTC 的监管框架是围绕「可识别的市场参与者」设计的，每一条注册、申报与问责义务，都预设背后有一个能负责的人或机构，但自主软体让这个预设松动。 他在会中提出一连串问题：当一个代理替使用者找交易机会并执行下单，代理的开发者要不要列入注册？ 代理失控造成损失时谁负责？ 监管机构又要如何得知这个代理、或一整组代理，究竟是在替谁交易？ 他甚至丢掷是不是需要一种新的认识客户机制，也就是 KYA、know-your-agent。 这些问题之所以难答，是因为现行规则用「谁下单」来分配责任，而代理下单时，按下按钮的人和做出决策的软体不是同一个主体。 当代理的行为由模型权重与资料决定，传统上以人为单位的注册与申报制度就会出现空隙。 效率与风险一起放大 在 Selig 口中，AI 同时带来两件事。
- 这番话的背景是年轻投资人早就把 AI 带进理财决策：一份 9 月公布的调查显示，79% 的美国千禧世代投资人与 77% 的 Z 世代投资人，已经使用或愿意使用 AI 来挑选与调整投资。
- Coinbase 早在 2 月推出 Agentic Wallets，让 AI 代理在使用者设定的额度内支付与交易；币安则在 3 月上线 AI Agent Skills，提供市场资料，以及下单与管理现货部位的工具。
- 今年 9 月 Selig 谈代币化时，主轴还是 24 小时不中断的市场与抵押品即时移动；隔一个月他谈的已经变成代理的身份与责任，可见这条线正从「资产怎么上链」推进到「行为怎么归责」。
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来源：动区动趋
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