作者：算力之心
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2025 年 7 月 25 日，乌拉圭国家电力公司（UTE）的工程师拉下了电闸。
短短一瞬间，佛罗里达省乡村地区运转了两年的比特币矿场彻底没了声响，这座投资约 1.2 亿美元的矿场就此停摆，38 名本地员工里有 30 人丢了工作。
曾经被寄予厚望的南美绿色能源标杆项目，最终留下一份没能签成的新合同和一度近 500 万美元的欠费，遗憾收场。
一、带着 1.2 亿奔赴南美
Tether 去乌拉圭建矿场，最初是一场看似双赢的布局。
2023 年 5 月，全球最大稳定币发行商 Tether 高调宣布进军乌拉圭。
理由很充分，乌拉圭拥有 98%的可再生能源电力结构，主要靠水电和风电，不仅电网稳定，而且监管友好。
当时 Tether 计划与当地持牌公司 Microfin 合作，在佛罗里达省建设两个挖矿站点。
前承包商估算，Tether 后来在每个站点花了约 6000 万美元，总计约 1.2 亿美元。
对 Tether 来说，这不仅是挖矿，更是把利润投向实体能源的关键一步。
当时公司手握巨额利润，2023 年全年利润约 62 亿美元，正积极向能源、AI 等领域多元化扩张。
项目刚启动时运转得很顺利。据路透社采访的前承包商透露，两个站点都正常产出并带来了营收，本地团队扩充到了 38 人。
二、一个数字引发的停电僵局
但好景不长，双方很快在最核心的电力供应上卡了壳。
矛盾的根源出在电力合同的一个具体数字上。Tether 这边把合同里的供电量理解为"保底供应量"，认为后续矿场扩大了，可以继续申请加电。
但乌拉圭国家电力公司（UTE）却认定那个数字是"最高上限"，绝不能超额用电。
可是比特币矿机需要 24 小时不间断运转。
随着矿场规模扩大、用电需求增加，两个站点开始频繁遭遇限电，有时甚至一连几天拿不到足够电力，直接损失了算力收益。
2024 年底，双方的矛盾已经存在。
到了 2025 年，乌拉圭左翼总统亚曼杜·奥尔西（Yamandú Orsi）上任，电力公司随之更换了管理层，并在谈判中采取了更强硬的立场。
沟通机制卡死，合作的信任基础也开始瓦解。
三、五个月内的彻底撤离
信任破裂后，项目迅速滑向不可挽回的终局。
2025 年 5 月，Microfin 停止支付电费。
紧接着在 6 月，Microfin 正式向电力公司发出终止合同的通知。
来源：吴说区块链
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