HTX Research 研究员 Chloe 指出，机构买盘虽有回暖，但 10 月 19 日至 21 日美国现货 BTC ETF 累计净流入约 10. 75 亿美元，短期流入尚不足以确认趋势反转。 10 月 29 日联准会议息、Q3 GDP、9 月 PCE 同日炸弹，加上日本央行 29-30 日会议，未来两周加密市场大机率迎来高波动视窗，全面普涨仍非基准情景。 （前情提要：联准会最新会议纪要：分歧仍存，但「大多数」官员主张继续降息） （背景补充：Zcash（ZEC）ETF 单周吸金 9821 万镁，赢过比特币） 机构买盘正在回暖，但还没到足以确认趋势反转的程度。 HTX Research 研究员 Chloe 在 HTX DeepThink 专栏撰文 指出，根据 Farside 资料计算，10 月 19 日至 21 日美国现货 BTC ETF 累计净流入约 10. 75 亿美元，短期流入虽是正向讯号，却还不足以扭转市场对后续利率路径的担忧。 本周剩下的交易日，市场要盯两个数字：23 日 21:45（台北时间）公布的美国 PMI 初值，以及 22:00 的密西根大学消费者信心与通膨预期。 Chloe 认为，若经济活动保持强劲、价格压力继续上升，加密市场的反弹仍会被利率预期压制；换句话说，「资料强」在目前的环境里，对 BTC 反而是偏空讯号。 下周：议息、GDP、PCE 三连炸 真正的震荡在下周。 联准会将于 29 日 02:00（台北时间）公布利率决议、02:30 召开新闻发布会；同一天 20:30，美国 Q3 GDP 初值与 9 月 PCE 资料将相继出炉。 市场目前的定价倾向于 10 月维持利率、12 月再度升息，Chloe 特别提醒：「单纯暂停升息未必构成新增利多，方向更多取决于后续的紧缩指引」。 这里有一个时序细节值得注意：PCE 晚于议息结果公布。 凌晨议息后若市场出现上涨，很可能在当晚被通膨资料逆转，短线交易者在这两天会格外紧张。 外部变数：日圆与美股财报 日本央行 29 日至 30 日的议息会议是另一个需要关注的外部变数。 若政策或指引超预期偏鹰、推动日圆快速升值，套息交易（carry trade）平仓可能放大风险资产的抛压，加密市场通常会成为资金撤离的承压区之一。 此外，美股财报季期间，科技股对盈利与资本支出的市场反应，也可能传导至加密市场的风险偏好。
来源：动区动趋
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