MSCI 正式透过非营运公司筛查规则，Strategy、Metaplanet、SharpLink 等加密财库公司面临被踢出指数的风险，11月11日公布最终名单。 （前情提要：Michael Saylor 砲轰 MSCI 剔除「非营运公司」：你的中立招牌会破功！ ） （背景补充：DAT恐慌结束！ MSCI 暂停从指数剔除加密金库股，Strategy 盘后暴涨7%） 全球最大指数编制商 MSCI 周四（10月15日）正式公布新的「非营运公司」筛查规则，将以营运资产比例与五项财务比率取代先前针对数位资产持股超过五成公司的暂行限制。 这项新制度自11月指数检讨起生效，Strategy（MSTR）、Metaplanet、Yellow Cake 等加密财库公司首当其冲，可能从 MSCI 指数中被剔除。 新规则核心：五项财务比率＋营运资产门槛 根据MSCI 发布的咨询档案，新方法论将评估公司是否具备实质营运资产，并以五项财务比率作为筛查标准。 不符合条件的公司会被标示为「非营运公司」，不具备指数入选资格。 这项规则取代了2026年5月提出的暂行限制，当时草案直接将「数位资产占总资产50%以上」的企业列入剔除清单。 MSCI 强调，为降低指数换手率，新规则设了双层缓冲机制。 新成分股若在最近两个年度报告期间中「任一」未能透过资格筛查，即无法入选；现有成分股则必须「连续两个年度」都失败才会被剔除。 MSCI 也可视情况参考最新的期中报告。 受影响公司名单：Strategy、Metaplanet、SharpLink 都在列 MSCI 在5月的模拟分析中已点名 Strategy、Metaplanet 与 Yellow Cake 为潜在受影响公司。 这次正式规则上路后，Ethereum 财库公司 SharpLink 也可能被列入排除范围。 MSCI 将于11月11日公布最终受影响公司名单，届时市场才会清楚哪些企业确定遭剔除。 Strategy 9月回信砲轰：「歧视数位资产财库公司」 Strategy 执行董事长 Michael Saylor 与 CEO Phong Le 今年9月已对 MSCI 提出强烈反对，传送公开信指责 MSCI「歧视数位资产财库公司」。
- 这项规则取代了2026年5月提出的暂行限制，当时草案直接将「数位资产占总资产50%以上」的企业列入剔除清单。
来源：动区动趋
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