美国9月生产者物价指数（PPI）大幅高于市场预期，通膨压力再度升温，比特币随美股走弱，跌破8万美元关卡，为9月中旬以来首见。尽管通膨数据远超预期，美国公债殖利率仍持续下滑，反映市场对科技股估值过高、人工智慧（AI）投资热潮可能降温的疑虑，持续牵动资金配置。
美国劳工统计局公布的数据显示，9月PPI月增1.3%，远高于8月的0.4%，也大幅超出市场预期的0.5%；年增率则由8月的5.4%升至6.3%，高于预估的5.3%。扣除食品与能源的核心PPI月增0.7%，高于前月的0.2%及市场预期的0.3%；年增率升至5%，同样高于8月的4.6%及预估的4.4%。
尽管通膨数据意外升温，比特币仍持续承压。美股开盘后，比特币一度跌破8万美元，为9月中旬以来首度跌至7字头。美股方面，科技股卖压集中在半导体与AI概念股。那斯达克指数盘中跌幅一度扩大至1.4%，标普500指数下跌0.6%。美光、英特尔及超微（AMD）跌幅均超过4%，戴尔、Arista Networks与SanDisk则下跌约7%，反映资金持续调整AI相关投资部位。
另一方面，美国公债价格走高、殖利率下滑。10年期美债殖利率一度下跌约15个基点至5.04%，触及近一个月低点；追踪20年以上美国公债的ETF（TLT）盘前上涨约2%，自近期低点反弹幅度扩大至5%。尽管PPI远高于预期，债券市场涨势并未因此中断，显示投资人对经济及科技股估值风险的担忧，仍是市场关注焦点。
利率预期方面，芝商所（CME）FedWatch工具显示，市场预估联准会在10月28日会议升息25个基点的机率降至27%，低于前一日一度接近45%的水准。不过，PPI与核心PPI同步高于预期，意味生产端通膨压力仍然显著，后续货币政策走向仍存在不确定性。
来源：桑币区势
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