作者｜桑币区识编辑团队 发布｜2026/10/15 更新｜2026/10/15
Aave 是 去中心化金融 （DeFi）领域中的借贷协议，让使用者透过智能合约存入加密货币赚取利息，或提供抵押品借出其他数位资产，而不必透过传统银行进行借贷审核。
与一般加密货币交易所的借贷服务不同，Aave 主要透过链上流动性池与智能合约管理资金。存款人提供资产，借款人支付利息，协议则根据市场资金利用率调整借贷利率。
Aave 的另一个重要特色，是使用健康因子（Health Factor）衡量借款部位的清算风险。当抵押品价值下跌，或借款债务增加，导致健康因子低于 1 时，部位便可能被清算。
此外，Aave 已不再只有 V3 借贷市场。2026 年，Aave V4 正式在 Ethereum 主网推出，采用 Hub and Spoke 架构，让不同风险设定的借贷市场共用流动性。
本文将介绍 Aave 的运作原理、AAVE 币用途、存款与借款流程、aToken、LTV、健康因子、清算机制、GHO 稳定币，以及 Aave V3 和 V4 的主要差异。
Aave 是什么？
Aave 是一种非托管的去中心化借贷协议，使用者可以透过智能合约供应资产、借入资产，并依照市场供需支付或取得利息。
Aave 最早由 ETHLend 发展而来，后来逐步演变为以流动性池为核心的 DeFi 借贷协议。
传统金融借贷通常由银行管理存款、审核借款资格及设定贷款条件。
Aave 则以链上抵押品、资产价格与智能合约规则管理借贷部位。
一般使用者不需要先向银行提交薪资证明或信用评分，就能在符合协议条件的情况下参与借贷。
不过，这并不代表借款完全没有门槛。
在 Aave 的一般借贷市场中，使用者通常需要提供价值高于借款金额的抵押品，才能借出资产。
Aave 是交易所吗？
Aave 的核心功能是提供去中心化借贷市场，而不是像一般交易所一样，主要提供资产买卖撮合。
不过，使用者可以在 Aave 存入 ETH、USDC 等受支援资产，并依照市场规则借出其他资产。
Aave 是区块链吗？
Aave 是部署在 Ethereum 及其他受支援网路上的智能合约协议，并不是独立的 Layer 1 区块链。
Aave 和传统银行有什么不同？
Aave 如何运作？
Aave 的核心概念，是让资金供应者与借款人透过共同的流动性市场互动。
第一步：存款人提供资产
来源：桑币区势
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